NZD/USD, el par a vigilar por la debilidad del dólar

BofA sitúa al dólar neozelandés entre las divisas con más recorrido mientras el billete verde se acerca a mínimos de tres meses

Qué ha pasado

El dólar neozelandés cotiza este lunes en torno a 0,5940 frente al dólar estadounidense, con una subida moderada en la sesión tras haber tocado la semana pasada su nivel más alto en dos meses. El movimiento se produce en un contexto de debilidad generalizada del billete verde, que se mantiene cerca de sus mínimos de los últimos tres meses.

Analistas de Bank of America han situado al NZD/USD entre los pares que más atención merecen en los próximos días. Según el análisis difundido por Investing.com, la entidad señala que este par, junto al USD/JPY y al AUD/USD, está preparado para protagonizar los mayores movimientos, con cada uno mostrando señales técnicas y fundamentales sólidas.

La entidad estadounidense también ha reforzado su visión bajista sobre el dólar en las últimas semanas, argumentando que la tendencia de debilidad del billete verde ha ganado impulso por motivos tanto técnicos como estructurales.

Por qué se mueve: dólar frágil y dudas sobre el RBNZ

La sorpresa para el mercado no reside tanto en el dato aislado como en la persistencia de la tendencia bajista del dólar, que sigue perdiendo terreno pese a que buena parte de los inversores esperaba una pausa técnica tras varias semanas de caídas. Esa divergencia entre lo esperado y lo que realmente ocurre es lo que mantiene con vida el atractivo de divisas como el dólar neozelandés.

Del lado local, los estrategas de BNY han señalado que el kiwi se ha fortalecido recientemente, aunque siguen mostrando cautela sobre la valoración actual de las expectativas de tipos del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Los analistas indican que siguen sin convencerse de la curva de tipos actual, señalando que dudan de que el mercado descuente correctamente dos subidas adicionales del RBNZ antes de fin de año.

No obstante, los propios estrategas reconocen que la actividad interna sigue siendo sólida, lo que sostiene el argumento a favor del NZD incluso si el banco central no llega a materializar todo el endurecimiento que el mercado anticipa. Esta combinación de fortaleza doméstica y debilidad del dólar es la que explica el actual sesgo alcista del par.

Qué vigilar en los próximos días

En el plano técnico, el NZD/USD se mantiene por encima de medias móviles clave y respeta el soporte de la línea de tendencia alcista desde los mínimos de finales de junio, con los alcistas fijando su mirada en la zona entre 0,5905 y 0,5920, donde coinciden máximos recientes con un nivel relevante de retroceso de Fibonacci. Una ruptura clara de esa franja abriría la puerta a extender las ganancias hacia la parte alta del rango de los últimos meses.

El próximo catalizador relevante será la decisión de tipos del RBNZ, cuyo tono marcará si el mercado sigue descontando nuevas subidas del tipo oficial o si, por el contrario, se impone la cautela por el enfriamiento de las expectativas de inflación a dos años detectado en la última encuesta del banco central neozelandés. En paralelo, cualquier dato macro estadounidense que reavive las dudas sobre la credibilidad de la Reserva Federal seguirá siendo determinante para la dirección del dólar frente al resto de divisas del G10.