Libra dólar cae antes del IPC de EE. UU.: por qué

El GBP/USD retrocede a 1,3502 mientras el dólar se mantiene firme a la espera del dato de inflación que puede definir la política de la Fed en septiembre.

Qué ha pasado con la libra hoy

La libra se ha movido con cautela este martes frente al dólar, cediendo terreno de forma marginal mientras el euro también retrocedía, en una sesión marcada por la espera de un dato de inflación estadounidense que los operadores consideran decisivo para el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal en su reunión de septiembre.

Según los datos de mercado recogidos por Investing.com, el GBP/USD caía un 0,03 por ciento hasta 1,3502, mientras que el EUR/USD retrocedía un 0,03 por ciento hasta 1,1542 a primera hora de la sesión europea. La libra llegaba a esta jornada tras dos días consecutivos de avances impulsados por unos datos de empleo estadounidenses más débiles de lo esperado la semana pasada, lo que había debilitado al billete verde de forma generalizada.

El movimiento se produce en un contexto de baja volatilidad cambiaria, según Chris Turner, jefe global de mercados de ING, quien señaló que la volatilidad realizada en el mercado de divisas está cayendo a mediados de agosto. El estratega añadió que los inversores no parecen inquietos ante la reunión de la Fed y que, en cambio, se sienten cómodos obteniendo carry de las divisas de mayor rentabilidad.

Por qué se mueve el mercado: la sorpresa frente a lo esperado

El movimiento de hoy no responde a una sorpresa en sí misma, sino a la expectativa de una que podría llegar mañana. El mercado descuenta que el IPC de julio en Estados Unidos muestre una ligera moderación: los operadores esperan que la inflación general se sitúe en el 3,4 por ciento interanual, una décima por debajo del dato de junio, mientras que la inflación subyacente también retrocedería una décima hasta el 2,5 por ciento interanual. Si el dato coincide con estas previsiones o queda por debajo, reforzaría la narrativa de que la Fed tiene margen para relajar su política monetaria, lo que presionaría al dólar a la baja y podría devolver oxígeno a la libra.

El contexto de fondo también favorece a la divisa británica: pese a que los mercados han retirado casi por completo la posibilidad de una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra a corto plazo, la libra ha logrado mantener sus ganancias de los últimos dos días y se muestra como una de las divisas más resistentes frente al dólar, superando incluso al yen japonés en la comparativa semanal. La razón principal sigue siendo la debilidad del billete verde tras el informe de empleo de julio, que resultó muy inferior a lo previsto y llevó a los mercados a descartar cualquier nueva subida de tipos de la Fed en septiembre.

Como referencia de contraste, el dólar australiano mostraba un comportamiento distinto tras la decisión del Banco de la Reserva de Australia de mantener su tipo de interés en el 4,35 por ciento con un tono de tono restrictivo, lo que ha llevado a algunos analistas a fijar un objetivo de 0,73 para el AUD/USD a final de año, evidenciando que no todas las divisas responden igual a la espera del dato estadounidense.

Qué vigilar en los próximos días

El calendario de esta semana concentra dos citas de primer nivel para el GBP/USD. La primera es el propio IPC estadounidense de julio, que se publicará el miércoles y que, además del dato de inflación en sí, incluirá comentarios de la Fed que podrían matizar las expectativas de recorte de tipos. La segunda es la lectura preliminar del PIB del Reino Unido correspondiente al segundo trimestre, prevista para el jueves, con el consenso situando el crecimiento interanual en el 1,1 por ciento; un dato más débil de lo esperado añadiría presión adicional sobre la libra al reforzar el argumento de quienes piden al Banco de Inglaterra que acelere sus recortes de tipos.

Turner, de ING, también señaló el mercado de bonos como el riesgo latente más relevante para las divisas en este tramo del año, en referencia al anuncio de Nvidia de asociarse con seis entidades de inversión para articular 500.000 millones de dólares en financiación de deuda para sus clientes, un movimiento que podría influir en los rendimientos soberanos y, por extensión, en el atractivo relativo del dólar frente al resto de divisas del G10.